Artículo original
Captación de recursos del
público y su influencia en los costos de intermediación en una agencia
financiera, Aucayacu, Perú
Resources of the public
capture and its influence in the intermediation costs in a financial agency,
Aucayacu, Peru
Noemi Mori Aranda 1,a , Luis
Alberto II García Rodríguez 2,b
1
Universidad Agraria de la Selva, Tingo María, Perú.
2
Universidad Nacional Hermilio Valdizán, Huánuco, Perú.
a Licenciada
en Administración.
b
Doctor en Ciencias Económicas mención Economía y Sociología.
RESUMEN
Objetivo.
Determinar cuánto es el nivel de la influencia de la captación de recursos del
público en los costos de la intermediación financiera en la agencia del
distrito de José Crespo y Castillo de Caja Huancayo, teniendo en cuenta que la
captación de recursos del público es la principal fuente de recursos en la
industria de la intermediación financiera, cuya gestión apropiada determina la
sostenibilidad de la entidad financiera. Métodos. El enfoque del estudio
fue cuantitativo, de tipo longitudinal, de diseño no experimental y con nivel
explicativo, y fue realizado a través del análisis documental de fuentes
secundarias con relación a las variables de estudio en la mencionada agencia de
la Caja Huancayo. Para lograr determinar la influencia entre las variables de
estudio se usó la econometría, para lo cual fueron estimados cuatro modelos
econométricos de regresión lineal; el modelo de estimación usado fue el de
mínimos cuadrados ordinarios. Para el análisis inferencial se usó la prueba
Prob (F-statistic), R-cuadrado y R-cuadrado ajustado. Resultados. De acuerdo a
la estimación de los modelos econométricos 1, 2a, 2b, 3 y 4, se apreció que
todos los R-cuadrados y R-cuadrado ajustado se acercan a la unidad, debido a
que los coeficientes estimados en dichos modelos fueron estadísticamente
significativos. Conclusiones. La captación de recursos (medido a través
del saldo de depósitos) tiene una influencia significativa en los costos de
intermediación financiera en la agencia del distrito de José Crespo y Castillo
de Caja Huancayo.
Palabras
clave: recursos; intermediación; modelo; costos;
saldo.
ABSTRACT
Objective.
To determine what is the level of the capture influence of resources of the
public in the costs of financial intermediation at Caja Huancayo’s agency in
the district of Jose Crespo y Castillo, considering that the resources of the
public capture is the principal source of resources in the financial intermediation
industry, whose proper management determines the sustainability of the
financial institution. Methods. The study approach was quantitative, of
longitudinal type, of non-experimental design, and with explicative level, and
it was realized through documental analysis of secondary sources with relation
to study variables in the mentioned Caja Huancayo´s agency. In order to
determine the influence between the study variables, econometrics was used, For
this purpose, four econometric linear regression models were estimated; the
estimation model used was ordinary least squares. For the inferential analysis,
the Prob (F-statistic), R-squared and adjusted R-squared tests were used. Results.
According to the estimation of econometric models 1, 2a, 2b, 3 and 4, it was
observed that all R-squared and adjusted R-squared are close to unity, because
the estimated coefficients in these models were statistically significant. Conclusions.
Resources capture (measured by the balance of deposits) has a significant
influence on financial intermediation costs in the José Crespo y Castillo
district agency of Caja Huancayo.
Keywords:
resources; intermediation; model; costs; balance
Citar
como: Mori Aranda, N., y García Rodríguez, L. A. II
(2024). Captación de recursos del público y su influencia en los costos de
intermediación en agencias financieras, Aucayacu, Perú. Innovación Empresarial,
4(2), e632. https://doi.org/10.37711/ rcie.2024.4.2.632
recibido:
03/06/24
Aprobado:
22/07/24
Publicado: 02/08/24
INTRODUCCIÓN
En la industria financiera, las decisiones de financiación tienen que ver con la captación de recursos del público. Estos recursos se miden a través de los saldos de depósitos en sus diferentes modalidades, siendo los saldos de depósitos la principal fuente de recursos que financia las colocaciones de los créditos en el sistema financiero peruano, ya que el sistema financiero genera impacto en el desarrollo económico de un país (Moran Chilan et al. 2021). A continuación, en la Figura 1, se puede observar un esquema estructural del sistema financiero peruano.
Según
la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS, 2021), el mercado financiero
de la provincia de Leoncio Prado, en la región Huánuco (Perú), respecto al
indicador “depósitos del público” mostró un comportamiento decreciente, pasando
de tener un saldo de depósitos de S/ 258,757 millones en octubre del 2021 a
tener un saldo de depósitos de S/ 249,935 millones en octubre del 2022, la que
representa una disminución del -3,4 %. Así mismo, el indicador “cartera de
crédito” mostró un comportamiento decreciente, pasando de tener un saldo de
cartera de créditos de S/ 468,324 millones en octubre del 2021 a tener un saldo
de crédito de S/ 445,851 millones en octubre del 2022, lo que representa una disminución
del -4,8 %.
Siendo
la captación de recursos del público la principal fuente de financiación para
una entidad financiera regulada por la SBS, resulta preocupante que muestre un
comportamiento decreciente en el periodo de octubre 2021 a octubre 2022.
Como
antecedentes de este, se encuentra el estudio de Amaguaña Moreta (2015), quien
indicó que el impacto de la gestión estratégica de costos sobre el margen de
intermediación financiera es significativo, de la misma forma que una buena
gestión de costos hace posible la sostenibilidad del negocio (Auquilla Yambay,
2019). El negocio mismo de la intermediación, que consiste en captar recursos
del público para financiar créditos, contribuye a la mejora de la economía de
un país (De la Torre, 2022). Según los aportes de Bravo Aguilar y Cabrera Yarin
(2020), la captación de depósitos impacta en los saldos de colocaciones,
teniendo una relación muy alta y directa. Por ejemplo, el papel de la
intermediación financiera en el progreso de la micro y pequeña empresa en el
caso peruano ha tenido un impacto positivo, tal y como fue demostrado por
Espinoza Fajardo (2021); León Reyes y Toledo Concha (2022).
Ya
a nivel local, el aporte de García (2015) demostró en la Agencia Huánuco II de
Caja Huancayo, los recursos provenientes de las captaciones del público son las
que principalmente financian las operaciones de la empresa; y que al
identificar los costos de la intermediación se aseguran la rentabilidad de
empresa y la creación de valor (García, 2021; Ureta Isaguirre, 2017).
Se
desconoce la forma en cómo la captación de recursos del público influye en los
costos de intermediación financiera durante el periodo 2021 -2022 del distrito
de José Crespo y Castillo de Caja Huancayo, siendo las captaciones de recursos
del publico la principal fuente de fondeo para el financiamiento de las
operaciones de la agencia de Caja Huancayo, siendo y tratándose de una agencia
con siete años de operatividad como protagonista en el financiamiento de la
micro y pequeña empresa en el distrito de José Crespo y Castillo, además de
contribuir con el desarrollo económico del medio local y brindar empleo formal.
Por ello, se hizo necesario la realización de la presente investigación para
demostrar de forma empírica la influencia de la captación de los recursos del
público en los costos de la intermediación financiera.
METODOS
Tipo y
área de estudio
El
enfoque del estudio fue cuantitativo, siendo este de diseño no experimental, de
nivel explicativo, ya que trata de explicar por qué es así la realidad objeto
de investigación (Caballero Romero, 2014; Mendoza, 2014), y de tipo corte
longitudinal o evolutiva, porque para el estudio se recabaron datos en
diferentes puntos del tiempo para realizar inferencias acerca de la evolución
del problema de investigación o fenómeno, sus causas y sus efectos (Hernández
et al., 2014), para lo cual se consideró una serie histórica del año 2021 al
2022.
Población
y muestra
Se
trabajó con datos estadísticos actuales, de carácter financiero, que fueron
recogidos de fuentes secundarias. Los ítems de delimitación, distribución y
población no estuvieron incluidos en el trabajo que se realizó.
Debido
a que este trabajo de investigación fue de carácter longitudinal, no se hizo
uso de una muestra. En su lugar, se utilizaron datos secundarios que
correspondían a la agencia de Caja Huancayo del distrito de José Crespo y
Castillo en Aucayacu, correspondiente al periodo de estudio.
Variable
e instrumento de recolección de datos
Para
lograr determinar el efecto que tuvo la captación de recursos del público
(variable exógena) sobre los costos de intermediación financiera (variable
endógena) se estimó un modelo econométrico de regresión lineal multivariado. El
indicador de la variable exógena fue el saldo de depósitos (SDt)
en el momento t ;
mientras que la variable endógena tuvo como indicadores el gasto de
transferencia de efectivo (GTEt),
la tasa pasiva promedio (TPPt),
los gastos de obligaciones del público (GOPt)
y los gastos de adeudos (GADt)
en el período t
(mes).
Dado que la variable endógena tuvo cuatro indicadores relevantes y el presente estudio se desarrolló dentro de la tipología de una investigación aplicada, se planteó un modelo econométrico de regresión lineal con datos de series de tiempo para cada uno de ellos. La econometría teórica se relaciona con la elaboración de métodos apropiados para medir las relaciones económicas especificadas por los modelos econométrico, por lo que la econometría se apoya en la estadística matemática, siendo un método muy popular es el de mínimos cuadrados ordinarios o Pool Sample (Gujarati y Porter, 2010). En ese sentido, aplicando el método mínimos cuadrados ordinarios se estimó cuatro modelos econométricos a través de la ficha bibliográfica como instrumento de recolección de datos. Cada uno de los cuatro modelos se controlaron por la rentabilidad obtenida por la institución financiera, siendo el indicador utilizado la utilidad neta, con nomenclatura UN. Por lo tanto, la especificación de los cuatro modelos econométricos fue como sigue:
La
adecuación del instrumento de recolección de datos y la fiabilidad del
instrumento se determinó por juicio de cinco expertos en el tema; además, “por
la fidelidad a las fuentes y publicidad en el registro” (Vara, 2015, p. 395).
Técnicas
y procedimiento de la recolección de datos
La
técnica usada en el estudio fue la revisión documental, toda vez que se
recopiló la información o fuentes de datos mediante las referencias
bibliográficas, las cuales estuvieron a libre disposición en medios físicos y
digitales, tales como: textos especializados de microfinanzas, revistas
económicas especializadas, bibliotecas físicas y virtuales, revistas indexadas,
memorias anuales de las entidades agremiadas a la Federación Peruana de Cajas Municipales
de Ahorro y Crédito (FEPCMAC) en el lapso del estudio, plataforma virtual de la
Superintendencia de Banca y Seguros del Perú, Banco Central de Reserva del Perú
(BCRP), sumados a la información proporcionada por el Departamento de Estudios
Económicos de Caja Huancayo.
Análisis
de datos
Para
el análisis estadístico se usó la econometría, que es la combinación del uso de
modelos matemáticos, estadística descriptiva e inferencial, para desarrollar
modelos explicativos, teniendo en cuenta los indicadores y dimensiones de cada
variable de estudio, Se usaron los programas EViews y Stata, a través de los
cuales se procesó la información y se contrastó la hipótesis mediante la prueba
Prob (F-statistic); en particular se usó un modelo de regresión multivariado.
Aspectos
éticos
El
estudio, se desarrolló dentro de los principios éticos básicos de
investigación, como la búsqueda del bien común y la justicia, dado que el
aporte del estudio podrá ser usado de forma libre para el beneficio de las
instituciones financieras, como una propuesta de modelo gestión de costos de
intermediación y para el beneficio de público en general, que use los productos
y servicios financieros. De igual manera, la presente investigación no requirió
de consentimientos informados de ninguna persona, dado que los objetivos del
estudio estuvieron diseñados para la obtención de la información de fuentes
secundarias, cuya información está a libre disposición del público en general.
RESULTADOS
Para el primer modelo econométrico, según la prueba Prob (F-statistic), resultó el valor de 0,00402, el valor del R-cuadrado (0,69) y R-cuadrado ajustado (0,66) (ver Tabla 1).
Para
el segundo modelo econométrico (a), según la prueba Prob (F-statistic) resultó
el valor de 0,004784, el valor del R-cuadrado (0,76) y R-cuadrado ajustado
(0,74); mientras que para el segundo modelo econométrico (b), según la prueba
Prob (F-statistic) resultó el valor de 0,001780, el valor del R-cuadrado (0,85)
y R-cuadrado ajustado (0,83) (ver Tabla 2).
Para
el tercer modelo econométrico, según la prueba Prob (F-statistic) resultó el
valor de 0,008586, el valor del R-cuadrado (0,66) y R-cuadrado ajustado (0,63)
(ver Tabla 3).
Para
el cuarto modelo econométrico, según la prueba Prob (F-statistic) resultó el
valor de 0,000829, el valor del R-cuadrado (0,61) y R-cuadrado ajustado (0,58)
(ver Tabla 4).
DISCUCIÓN
La
investigación demostró que todos los R-cuadrado y R-cuadrado ajustado se
acercan a la unidad, por lo que se concluye que las variables “captación de
recursos del público” y “gastos de intermediación financiera” cumplen la
condición de variable explicativa y variable explicada,al ser estadísticamente
significativos ya que los valores según la Prob (F-statistic) son inferior a
0,05. Los resultados de la investigación guardan relación con los resultados
del estudio de Bravo Aguilar y Cabrera Yarin (2020), Espinoza Fajardo (2021) y
el estudio de León Reyes y Toledo Concha (2022), pues en efecto, la captación
de recursos del público medido con el indicador saldo de depósito es la
principal fuente de fondeo dentro de la industria financiera, por lo que
identificar los costos de intermediación y su adecuada gestión propicia la
sostenibilidad del negocio de una entidad financiera, lo que guarda relación
con los hallazgos realizados por García (2015), Ureta Isaguirre (2017) y García
(2021).
El
estudio muestra muchas fortalezas en su aplicación, dado que las entidades
financieras especializadas pueden tomar las recomendaciones del estudio para
mejorar su gestión de costos e intermediación. En este sentido, la industria
financiera es una de las más reguladas por los entes de control, como la
Superintendencia de Banca y Seguros, la misma que vienen atravesando problemas
de rentabilidad, teniendo como consecuencia el cierre de entidades financieras,
por lo que el aporte del estudio es muy importante, ya que sus resultados son
de aplicación inmediata.
A
manera de una interpretación profunda, el estudio demuestra que la captación de
recursos de público, con su indicador saldo de captaciones, son relevantes en
el negocio de la intermediación. No puede existir una entidad financiera que
haga intermediación sin los recursos adecuados y suficientes, además que una
inadecuada gestión de costos de intermediación pone en peligro la
sostenibilidad de una entidad financiera, ya que “existe una línea de
investigación que relaciona la estructura de fondeo con la sostenibilidad
financiera de organizaciones del sector de microfinanzas” (Oñate Paredes et
al., 2022, p. 53). Los costos que forman parte del spread financiero se
estudiaron en la presente investigación, cuyos indicadores explicaron el
problema investigado.
El
estudio mostró limitaciones teóricas, dado que no existe una teoría
especializada referida a la captación de recursos del público y su efecto en
los costos de intermediación financiera. También mostró limitaciones de tipo
espacial, dado que solo abarca el distrito de José Crespo y Castillo; por lo
tanto, las generalizaciones de las conclusiones y recomendaciones se limitan a
las zonas con características semejantes. Así mismo, mostró limitaciones de
tipo temporal, ya que los datos del crecimiento de intermediación financiera de
Caja Huancayo se refieren y limitan al año en que se está realizando la
investigación, teniendo en cuenta que, en todo caso, los indicadores son muy
cambiantes en el tiempo.
Y,
por último, también se presentaron limitaciones en los resultados del estudio
debido a que estos obedecen al análisis de un periodo corto de dos años y a una
unidad de negocio, por lo que para robustecer los hallazgos se recomienda a
futuros estudios sobre el tema incrementar el periodo de estudio a 10 años
respecto a la limitación temporal y aplicarlos al sistema de cajas municipales
respecto a la limitación espacial. De todos modos, el aporte del estudio da un
punto de partida en el campo del conocimiento de la intermediación financiera.
Conclusiones
Dado a
los resultados del estudio, se aprecia que la captación de recursos (medida a
través del saldo de depósitos) tiene una influencia significativa en los costos
de intermediación. Dado que los coeficientes estimados en dichos modelos son
estadísticamente significativos, respecto al gasto de transferencia de efectivo,
un aumento del 1 % en el saldo de depósitos tiende a aumentar el gasto de
transferencia de efectivo en un 1,2 %. De la misma manera, un aumento del 1 %
en la utilidad neta tiende a aumentar el gasto de transferencia de efectivo en
un 0,08 %.
Específicamente,
se apreció que la captación de recursos (medida a través del saldo de
depósitos) tiene una influencia positiva en los costos de fondeo del público
(con un coeficiente estimado de 1,47) y de los costos de adeudos (con un
coeficiente estimado de 1,37); es decir, un aumento del 1 % en el saldo de
depósitos tiende a aumentar el gasto de obligaciones del público en un 1,47 %,
un aumento del 1% en la utilidad neta tiende a aumentar el gasto de
obligaciones del público en un 0,08%, también un aumento del 1 % en el saldo de
depósitos tiende a aumentar el gasto de adeudos en 1,37%, y un aumento del 1 %
en la utilidad neta tiende a aumentar el gasto de adeudos en un 0,08 %.
Recomendaciones
Las
entidades financieras deben gestionar sus operaciones pasivas con el mismo
énfasis que sus operaciones activas, dada la relevancia de su efecto en los
costos de intermediación. Además, el portafolio de captaciones debe
diversificarse para evitar concentrar los mayores saldos en productos con
costos de fondeo mayores a la tasa pasiva promedio, las cuales inciden en el
incremento de los gastos de obligaciones con el público, siendo los productos
de mayor costo aquellos costos relacionados con la captación de depósitos a
plazo fijo y Compensación por Tiempo de Servicios (CTS), por lo que se debe
gestionar los productos de ahorros con menos costos de fondeos, como los
ahorros a la vista.
Así
mismo, es importante tener en cuenta que los saldos de depósitos tienen un
efecto directo en los gastos de transferencia de efectivo en la agencia del
distrito de José Crespo y Castillo de Caja Huancayo, por lo que deben
establecerse estrategias de control de remesas de efectivo, además de gestionar
que sus depósitos representen al menos el 70 % de su cartera de créditos.
Finalmente, se recomienda aumentar el ámbito de estudio para futuras
investigaciones, aportando evidencia empírica sobre los resultados y mitigando
las limitaciones de tipo teórico, espacial y temporal encontradas en el
presente estudio.
Agradecimientos
Al
culminar con éxito la presente investigación, reflexionamos y pensamos que
estamos en deuda con instituciones y personas que de algún modo hicieron
posible alcanzar este logro, por lo que agradezco a los catedráticos de la
Escuela de Posgrado de la Universidad Nacional Agraria de la Selva, por sus
orientaciones en el campo metodológico con rigor científico.
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Contribución
de los autores
NMA:
diseño del artículo y recopilación de datos.
LAGR:
curación de datos y redacción del artículo.
Fuentes
de financiamiento
El
estudio fue autofinanciado.
Conflictos
de interés
Los
autores declaran no tener conflictos de interés.
Correspondencia
Luis Alberto II García Rodríguez Perú a20156734@pucp.edu.pe